Fundamental Analysis

ในการเปรียบเทียบผลดำเนินงานของหุ้นแต่ละตัว หรือแม้แต่ตัวเดียวกันในช่วงเวลาที่ต่างกัน เป็นเรื่องยากที่เราจะเทียบค่าต่างๆ เช่น กำไรสุทธิ, ต้นทุน, และค่าใช้จ่ายต่างๆใน Income statement ได้ตรงๆ เนื่องจากบริษัททำรายได้ในแต่ละช่วงเวลาออกมาได้ต่างกัน ดังนั้นจึงจำเป็นต้องใช้ Common-size income statement มาเพื่อแก้ปัญหานี้ Common-size Income Statement คืออะไร? Common-size income statement คือการแปลงค่าต่างๆภายใน Income statement...

EPS หรือกำไรต่อหุ้น เป็นหนึ่งในค่าที่นักลงทุนทั่วโลกใช้เพื่อวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของบริษัท แต่ก่อนที่เราจะลงรายละเอียดเกี่ยวกับ EPS เราต้องทำความเข้าใจเรื่องประเภทของโครงสร้างเงินทุนกันก่อน โครงสร้างเงินทุน (Capital Structure) Source: https://www.universalcpareview.com/ask-joey/what-is-the-difference-between-basic-eps-and-diluted-eps/ โครงสร้างเงินทุนแบบได้เป็น 2 ประเภทคือ  โครงสร้างเงินทุนแบบธรรมดา (Simple capital structure) เป็นโครงสร้างที่ไม่มีหลักทรัพย์ปรับลด ที่จะมาดึงมูลค่าต่อหุ้นลง โครงสร้างจะประกอบด้วย หุ้นสามัญ, หนี้ที่ไม่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้, และหุ้นบุริมสิทธิที่ไม่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ โครงสร้างเงินทุนแบบซับซ้อน (Complex capital...

ต่อเนื่องจากบทความที่แล้วที่เราอธิบายเกี่ยวกับการรับรู้รายได้ของบริษัทที่จะเกิดขึ้นเมื่อส่งมอบสินค้าหรือบริการให้กับลูกค้า คราวนี้จะเป็นเรื่องการรับรู้รายจ่ายซึ่งจะแตกต่างจากเดิมตรงที่บริษัทจะไม่ได้บันทึกรายจ่ายเมื่อรับสินค้าหรือบริการเข้ามา แต่จะบันทึกเมื่อค่าใช้จ่ายส่วนนี้นำไปสร้างรายได้แล้ว เรียกว่าเป็นหลักการจับคู่ (Matching principle) อย่างไรก็ตาม มีรายจ่ายอีกประเภทหนึ่งที่ไม่ได้นำไปใช้ทำรายได้โดยตรง เช่น ค่าใช้จ่ายในการบริหาร จะถูกบันทึกในช่วงเวลาที่ใช้จ่ายไปโดยตรง การรับรู้ค่าใช้จ่ายสินค้าคงเหลือ ค่าใช้จ่ายสินค้าคงเหลือ (Inventory expense) เป็นการคำนวณค่าใช้จ่ายที่ใช้ไปจากสินค้าในคลัง โดยสินค้าที่ซื้อมาในแต่ละช่วงเวลาซื้อมาด้วยราคาที่ไม่เท่ากัน จึงจำเป็นต้องมีหลักการเรียงลำดับสินค้าคงเหลือที่นำมาบันทึกเป็นค่าใช้จ่าย มี 3 วิธีหลักๆ ดังนี้ Source: https://ebrary.net/339/accounting/first-in_first-out_calculations First-in, first-out (FIFO)...

การรับรู้รายได้ของแต่ละบริษัท จะเกิดขึ้นเมื่อบริษัทได้ส่งมอบสินค้าหรือบริการให้กับผู้ชื้อแล้วเท่านั้น ไม่ว่าจะเป็นการขายด้วยเงินสด (Cash) หรือเครดิต (Accounts receivables) อย่างไรก็ตามการรับเงินมาก่อนที่จะส่งมอบสินค้าหรือบริการ เช่น การขายบัตรคอนเสิร์ต, สัญญาก่อสร้าง, และการสมัครสมาชิกฟิตเนส เป็นต้น เงินที่รับมานี้จะยังไม่ถือเป็นรายได้ แต่จะบันทึกเป็นรายได้รับล่วงหน้า (Unearned revenue) ซึ่งจัดว่าเป็นหนี้สิน เนื่องจากบริษัทมีภาระผูกพันที่จะต้องส่งมอบสินค้าหรือบริการให้กับลูกค้านั่นเอง ขั้นตอนการรับรู้รายได้ การที่จะรับรู้เป็นรายได้ จำเป็นต้องผ่าน 5 ขั้นตอน ดังนี้ ระบุสัญญากับลูกค้า ...

ในการวิเคราะห์ความสามารถในการดำเนินการของหุ้นแต่ละตัว หนึ่งในตัวแปรที่สำคัญที่สุดที่ควรดูเป็นอันดับแรกๆคือกำไรสุทธิที่บริษัททำได้ ซึ่งกำไรสุทธินี้ก็เป็นผลลัพธ์สุดท้ายที่เราอ่านได้จากงบกำไรขาดทุน (Income statement) อย่างไรก็ตาม การได้มาซึ่งกำไรสุทธิในแต่ละงวดประกอบด้วยการคิดคำนวณหลากหลายขั้นตอนจากรายได้และค่าใช้จ่ายหลายๆส่วน แต่สามารถรวบเป็นขั้นตอนเดียวได้ใน Single-step income statement Single-Step Income Statement เป็น Income statement ที่ดูเรียบง่ายที่สุด เนื่องจากเป็นการรวมรายได้และรายจ่ายทุกรายการมาไว้เป็นตัวเดียว จากนั้นก็นำรายได้รวมมาหักค่าใช้จ่ายรวมก็จะได้กำไรสุทธิดังนี้ Net income = All revenues - All...

ในการลงทุนหุ้นด้วยการวิเคราะห์ปัจจับพื้นฐาน เราจำเป็นต้องเข้าใจงบการเงินของแต่ละบริษัท เพื่อที่จะเข้าใจผลการดำเนินงาน, สถานะทางการเงิน, และความเสี่ยงต่างๆ โดยงบการเงินสามารถแบ่งเป็นสามส่วนหลักๆ คือ 1) งบแสดงฐานะทางการเงิน (Balance sheet) 2) งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ (Comprehensive income statement) 3) งบกระแสเงินสด (Statement of cash flows) Balance Sheet งบแสดงฐานะทางการเงิน (Balance...