Fundamental Analysis

Contingency provision หรือ ข้อกำหนดเงื่อนไขพิเศษในสัญญา เป็นส่วนที่ระบุการดำเนินการเพิ่มเติมหากเหตุการณ์ที่เป็นเงื่อนไขเกิดขึ้นจริง ในบริบทของตราสารหนี้ Contingency Provisions ที่ระบุในสัญญาหุ้นกู้ (Bond Indentures) มักเรียกว่า Embedded Options หรือสิทธิแฝง เนื่องจากเป็นส่วนที่พ่วงอยู่ในตัวตราสารหนี้ ไม่ใช่หลักทรัพย์แยกต่างหาก โดยหุ้นกู้แบบมีเงื่อนไขแบ่งได้เป็น 5 ประเภทดังนี้  หุ้นกู้ที่มีสิทธิเรียกคืนก่อนกำหนด (Callable Bond) หุ้นกู้ที่ผู้ถือมีสิทธิขายคืน...

Source: https://www.thefixedincome.com/blog/bonds-and-debt/bond-market-language/ ตราสารหนี้ (Fixed-income securities) คือหลักทรัพย์ที่จ่ายเงินให้กับผู้ถือในจำนวนคงที่ ตราสารหนี้ที่เราคุ้นเคยกันมากที่สุดก็คือหุ้นกู้และพันธบัตรรัฐบาล (Bonds) ซึ่งจ่ายอัตราดอกเบี้ยมากน้อยขึ้นกับหลายปัจจัย อาทิ ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระ (Defualt) และระยะเวลาของตราสารหนี้ โดยตราสารหนี้มีองค์ประกอบดังนี้ ผู้ออกหุ้นกู้ (Issuers of Bonds) ผู้ออกหุ้นกู้ไม่ได้มีเพียงแค่บริษัทต่างๆ แต่ประกอบด้วยองค์กรดังนี้ - บริษัทเอกชนแบ่งเป็นหุ้นกู้ที่ออกโดยจากบริษัทที่เป็นสถาบันการเงินและหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทในอุตสาหกรรมอื่นๆ - รัฐบาลกลาง (Sovereign national governments) ตัวอย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาล -...

Source: https://fastercapital.com/topics/what-are-the-different-types-of-market-indices.html หลักทรัพย์แต่ละประเภท อาทิ หุ้น, ตราสารหนี้ (FIxed-income securities) และสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities) จะมีวิธีการนำมาคำนวณเป็นดัชนีต่างๆที่แตกต่างกันดังนี้ ดัชนีหุ้น (Equity Indexes) ดัชนีหุ้นมีการคำนวณจากการนำหุ้นในตลาดต่างๆมาบรรจุในพอร์ตโฟลิโอในรูปแบบต่างๆ แบ่งเป็นประเภทได้ดังนี้ Broad market index เป็นดัชนีที่วัดความสามารถในการทำกำไรของทั้งตลาด โดนมักมีหุ้นไม่ต่ำกว่า 90% ของตลาดในพอร์ตโฟลิโอของดัชนี ยกตัวอย่างเช่น SET Index ของไทย และ...

Source: https://www.linkedin.com/pulse/rebalancing-your-index-portfolio-does-have-so-hard-charles-glah-2j5oe/ การปรับมูลค่า (Rebalancing) เป็นการปรับจำนวนหลักทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอเมื่อเวลาผ่านไป (ราคาหลักทรัพย์เปลี่ยนไป) เพื่อให้แต่ละหลักทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอมีมูลค่าตามความต้องการ วิธีการปรับมูลค่านี้ถูกใช้มากที่สุดใน Equal-weighted portfolio ซึ่งเมื่อราคาหลักทรัพย์แต่ละตัวเปลี่ยนไปจะต้องมีการปรับมูลค่าเป็นช่วงๆ Source: https://www.nasdaq.com/articles/what-to-know-about-the-annual-russell-index-changes การปรับโครงสร้าง (Reconstitution) เป็นการเพิ่มหรือลดหลักทรัพย์ในดัชนี โดยเป็นการนำหลักทรัพย์ออกจากดัชนี เมื่อหลักทรัพย์นั้นไม่อยู่ในเกณฑ์แล้ว และนำหลักทรัพย์อื่นๆที่เข้าเกณฑ์ของดัชนี นั้นๆเข้ามาแทน  ซึ่งเมื่อหลักทรัพย์ถูกนำเข้ามาบรรจุในดัชนี ราคาของหลักทรัพย์นั้นก็มักจะสูงขึ้นตามไปด้วย เนื่องจากผู้จัดการกองทุนมักจะซื้อหลักทรัพย์นั้นเพื่อให้พอร์ตโฟลิโอมีองค์ประกอบเหมือนกับดัชนีนั่นเอง ส่วนหลักทรัพย์ที่ถูกถอดออกจากดัชนีก็มักจะมีราคาต่ำลงเนื่องจากผู้จัดการกองทุนขายหลักทรัพย์นั้นออกไป การใช้งานดัชนีหลักทรัพย์ เราสามารถนำดัชนีหลักทรัพย์มาใช้งานได้ในรูปแบบดังนี้: - บอกอารมณ์ของตลาด (Market sentiment) ดัชนีต่างๆเป็นการวัดผลตอบแทนของตลาด...

Source: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/equities/equal-weighted-index/ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ (Security market index) เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรของทั้งตลาด หรือแม้แต่อุตสาหกรรม ซึ่งเกิดจากการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่ต้องการใช้ในการคำนวณดัชนี การคำนวณดัชนีสามารถคำนวณได้จากทั้งราคา (Price index) ซึ่งเป็นการคำนวณผลตอบแทนจากราคาหุ้นที่เปลี่ยนแปลงไปเท่านั้น (Price return) ส่วนอีกวิธีคือการคำนวณจากผลตอบแทน (Return index) เป็นการคำนวณผลตอบแทนจากทั้งราคาและผลตอบแทนอื่นๆจากหลักทรัพย์ที่ได้รับมา (Total return) ดัชนีตลาดหลักทรัพย์สามารถแบ่งได้เป็น 3 ชนิดหลักๆ ดังนี้: Price-weighted index...

Source: https://financetrain.com/characteristics-financial-system ข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์แบ่งเป็น (1) Pre-trade transparent เป็นข้อมูลราคาและจำนวนคำสั่งที่แจ้งให้นักลงทุนทราบก่อนที่ะทำการเทรด (2) Post-trade transparent เป็นข้อมูลราคาและขนาดของหลักทรัพย์ที่ดำเนินการเทรดเสร็จสิ้นแล้วให้นักลงทุนทราบ ซึ่งนักลงทุนต้องการให้ตลาดเปิดเผยข้อมูลมากที่สุดเพื่อประเมินมูลค่าหลักทรัพย์และต้นทุนในการเทรด อย่างไรก็ตามฝั่งผู้ขาย (Dealers) ต้องการเปิดเผยข้อมูลให้น้อยที่สุดเพื่อให้มีข้อได้เปรียบทางด้านข้อมูล การปิดบังข้อมูลส่งผลให้ส่วนต่างระหว่างราคา Bid และ Ask (Offer) สูงขึ้น ระบบการเงินที่ดีคือระบบที่ทำให้แต่ละบุคคลสามารถบรรลุเป้าหมายของตัวเองได้ โดยตลาดที่สมบูรณ์แบบ (Complete markets) จะมีลักษณะดังนี้: -...