ปัจจัยอะไรบ้างที่มีผลต่อมูลค่าของ Option?
Option เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีความซับซ้อน โดยมูลค่าของ option ถูกกำหนดโดยปัจจัยสำคัญ 6 ประการ ดังนี้ ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง (Price of the underlying asset) สำหรับ call option ราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่สูงขึ้นจะทำให้มูลค่าการใช้สิทธิและมูลค่าของ option เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน ราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่ต่ำลงจะทำให้มูลค่าการใช้สิทธิและมูลค่าของ call...
ราคาของ Call และ Put Option มีความสัมพันธ์กันอย่างไร?
ความเท่าเทียมกันระหว่าง Put และ Call (Put-Call Parity) เป็นหลักการสำคัญในการประเมินมูลค่าออปชันแบบยุโรป โดยอธิบายความสัมพันธ์ระหว่างราคาของออปชันประเภทสิทธิซื้อ (Call Option) และออปชันประเภทสิทธิขาย (Put Option) ที่มีสินทรัพย์อ้างอิง ราคาใช้สิทธิ และวันหมดอายุเดียวกัน หลักการนี้อธิบายว่าผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอที่ประกอบด้วยออปชันประเภทสิทธิซื้อแบบ Fiduciary Call และออปชันประเภทสิทธิขายแบบ Protective Put จะมีค่าเท่ากัน โดย Fiduciary...
การประเมินมูลค่าอนุพันธ์ด้วย One-Period Binomial Model
Binomial Model แบบจำลองทวินาม (Binomial Model) เป็นเครื่องมือสำคัญในการประเมินมูลค่าอนุพันธ์ทางการเงิน โดยเฉพาะ option แบบจำลองนี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าในช่วงเวลาถัดไป ราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะเปลี่ยนแปลงเป็นหนึ่งในสองค่าที่เป็นไปได้ (ขึ้นหรือลง) ในการสร้างแบบจำลองทวินามหนึ่งช่วงเวลาเพื่อกำหนดราคา option เราจำเป็นต้องมีข้อมูลดังนี้: มูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง ณ จุดเริ่มต้นของช่วงเวลา ราคาใช้สิทธิของ option ซึ่งอาจแตกต่างจากมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง ผลตอบแทนที่เกิดจากการเคลื่อนไหวขึ้นและลงของมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิงในหนึ่งช่วงเวลา อัตราผลตอบแทนปราศจากความเสี่ยงสำหรับช่วงเวลานั้น ในการประเมินมูลค่า option ด้วยแบบจำลองทวินาม เราใช้หลักการกำหนดราคาแบบไม่มีการอาร์บิทราจ...
การลงทุนทางเลือกคืออะไร? มีข้อดีข้อเสียอะไรบ้าง?
การลงทุนทางเลือก (Alternative Investments) เป็นรูปแบบการลงทุนที่แตกต่างจากการลงทุนแบบดั้งเดิมที่เน้นเฉพาะการลงทุนในเงินสด หุ้น และพันธบัตร การลงทุนทางเลือกมีความหลากหลายและมีลักษณะเฉพาะที่น่าสนใจ ทำให้ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยงและแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ประเภทการลงทุนทางเลือก กองทุนเฮดจ์ฟันด์ (Hedge funds) เป็นการลงทุนที่ใช้กลยุทธ์หลากหลายและซับซ้อน โดยผู้จัดการกองทุนมีอิสระในการใช้เครื่องมือทางการเงินต่างๆ เช่น การใช้เลเวอเรจ การถือครองทั้งสถานะ Long และ Short และการใช้ตราสารอนุพันธ์ นอกจากนี้ ยังสามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ โดยมีเป้าหมายสร้างผลตอบแทนในทุกสภาวะตลาด ไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงตามชื่อที่อาจสื่อ ...
ความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนทางเลือกประเมินได้อย่างไรบ้าง?
การลงทุนทางเลือกมักมีความเสี่ยงที่แตกต่างจากการลงทุนแบบดั้งเดิมที่ไม่ใช้เลเวอเรจ ความเสี่ยงเพิ่มเติมเหล่านี้เกิดจากหลายปัจจัย เช่น ขาดความโปร่งใส สภาพคล่องต่ำรวมถึงข้อจำกัดในการไถ่ถอนและผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน ความซับซ้อนของตำแหน่งและกลยุทธ์ที่ใช้ การใช้ตราสารอนุพันธ์ การใช้หลักทรัพย์ที่มีการปรับมูลค่าตามราคาตลาด การใช้เลเวอเรจ ความหลากหลายของกลยุทธ์และความเชี่ยวชาญของผู้จัดการ และผลกระทบด้านลบจากช่วงขาดทุนที่ยาวนาน (เช่น ในกรณีของ private equity) ในทางทฤษฎี ผลตอบแทนจากการลงทุนทางเลือกควรได้รับการปรับให้สอดคล้องกับความเสี่ยงเหล่านี้ แม้ว่าในทางปฏิบัติอาจทำได้ยาก อย่างไรก็ตาม การประเมินผลตอบแทน (หรือผลตอบแทนที่คาดหวัง) โดยไม่พิจารณาความเสี่ยงเพิ่มเติมเหล่านี้อาจทำให้เกิดความเข้าใจผิดได้ Sharpe Ratio หนึ่งในมาตรวัดผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการลงทุนทางเลือกคือ Sharpe ratio...
ผลตอบแทนหลังหักค่าธรรมเนียมของการลงทุนทางเลือกคำนวณอย่างไร?
การคำนวณผลตอบแทนก่อนหักค่าธรรมเนียมสำหรับการลงทุนทางเลือกสามารถใช้วิธีเดียวกับการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนทั่วไป โดยคำนวณผลตอบแทนตามระยะเวลาการถือครองและอัตราผลตอบแทนตามงวด ทั้งที่มีและไม่มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างงวด ผลตอบแทนหลังหักค่าธรรมเนียม ส่วนการคำนวณผลตอบแทนหลังหักค่าธรรมเนียมจำเป็นต้องปรับปรุงกระแสเงินสดหรือมูลค่าสำหรับค่าธรรมเนียมต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง โดยทั่วไปมักเป็นค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงาน ตัวอย่างเช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ BJI Funds มีมูลค่า 3,850 ล้านบาท ณ วันเริ่มต้น คิดค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% ต่อปีจากมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร ณ ต้นปี และค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงาน 20% โดยมี hurdle rate ที่...
โปรแกรมดูกราฟหุ้นไทยฟรี
