Fundamental Analysis

Private Capital หมายถึงองค์กรที่ให้การสนับสนุนทางการเงินแก่บริษัทโดยไม่ผ่านการออกหลักทรัพย์ในตลาดสาธารณะ แบ่งออกเป็น 2 ประเภทหลักคือ ตราสารทุนเอกชน (Private Equity) และตราสารหนี้เอกชน (Private Debt) ซึ่งแต่ละประเภทมีลักษณะเฉพาะและบทบาทที่แตกต่างกันในการสนับสนุนธุรกิจ Private Equity ตราสารทุนเอกชน (Private Equity) เป็นการลงทุนที่กองทุนส่วนใหญ่จะเน้นลงทุนใน 2 รูปแบบหลัก ได้แก่ การลงทุนในบริษัทเอกชนหรือบริษัทจดทะเบียนที่ต้องการนำออกจากตลาด (Leveraged Buyout Funds)...

การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (Real Estates) อสังหาริมทรัพย์เป็นสินทรัพย์ที่สามารถสร้างรายได้ในรูปแบบของค่าเช่า และมีโอกาสได้รับกำไรจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์ นอกจากนี้ยังช่วยกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน และป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ เนื่องจากค่าเช่าและมูลค่าอสังหาริมทรัพย์มักปรับตัวขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ อสังหาริมทรัพย์สามารถแบ่งได้เป็น: ที่อยู่อาศัย เช่น บ้านเดี่ยว อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่สร้างรายได้ เช่น อาคารสำนักงาน สินเชื่อที่มีอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกัน เช่น สินเชื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่อก่อสร้าง การลงทุนในที่อยู่อาศัยถือเป็นการลงทุนทางตรง ผู้ซื้อส่วนใหญ่มักกู้ยืมเงินผ่านสินเชื่อที่อยู่อาศัย ผู้ให้กู้จะมีการลงทุนทางตรงในสินเชื่อทั้งหมด และมักขายสินเชื่อที่ปล่อยกู้ไปแปลงเป็นหลักทรัพย์ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลักประกัน (MBS) ซึ่งถือเป็นการลงทุนทางอ้อม การซื้ออสังหาริมทรัพย์โดยใช้สินเชื่อถือเป็นการลงทุนแบบใช้เงินกู้ (Leveraged...

กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นรูปแบบการลงทุนที่มีลักษณะเฉพาะหลายประการ โดยทั่วไปกองทุนประเภทนี้มีลักษณะสำคัญ 3 ประการ คือ: การกู้ยืมเพื่อเพิ่มกำลังซื้อในการลงทุน (Leverage) การใช้ทั้งกลยุทธ์การลงทุนแบบ Long Position และ Short Position การใช้ตราสารอนุพันธ์ทั้งเพื่อการเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน ในด้านโครงสร้างการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักมีข้อจำกัดในการไถ่ถอนหน่วยลงทุนสำหรับผู้ร่วมลงทุนแบบจำกัดความรับผิด โดยมีระยะเวลาห้ามไถ่ถอน (Lockup Period) ซึ่งในช่วงนี้ผู้ลงทุนจะไม่สามารถขอไถ่ถอนได้ หรือหากทำได้ก็ต้องเสียค่าธรรมเนียมสูง (Soft Lockup) นอกจากนี้ยังมีระยะเวลาแจ้งล่วงหน้า (Notice...

ความยืดหยุ่นของอุปสงค์ (Elasticity of Demand) ใช้วัดระดับการตอบสนองหรือความอ่อนไหวของปริมาณความต้องการสินค้าและบริการ เมื่อปัจจัยที่มีผลต่อความต้องการมีการเปลี่ยนแปลง โดยแสดงในรูปของร้อยละการเปลี่ยนแปลง ความยืดหยุ่นของอุปสงค์แบ่งออกเป็น 3 ประเภทหลัก ได้แก่ ความยืดหยุ่นต่อราคาสินค้าตัวเอง (Own-Price Elasticity) ความยืดหยุ่นต่อรายได้ (Income Elasticity) และความยืดหยุ่นไขว้ต่อราคาสินค้าอื่น (Cross-Price Elasticity) ซึ่งแต่ละประเภทสะท้อนให้เห็นพฤติกรรมการตอบสนองของผู้บริโภคต่อการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยต่างๆ ในตลาด Own-Price Elasticity of...

ในทางเศรษฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและรายได้ของผู้บริโภคส่งผลต่อการตัดสินใจบริโภคสินค้าและบริการในรูปแบบที่แตกต่างกัน โดยเมื่อราคาสินค้า X ลดลง จะเกิดผลกระทบ 2 อย่าง คือ ผลทดแทน (Substitution Effect) และผลรายได้ (Income Effect) Substitution Effect จะทำให้ผู้บริโภคหันไปบริโภคสินค้า X มากขึ้น เนื่องจากราคาถูกลงเมื่อเทียบกับสินค้าอื่น ในขณะที่ Income Effect เกิดขึ้นเพราะอำนาจซื้อที่แท้จริงของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น...

ในทางเศรษฐศาสตร์ เราแบ่งระยะเวลาในการดำเนินธุรกิจออกเป็นระยะสั้นและระยะยาว โดยระยะสั้น หมายถึงช่วงเวลาที่ปัจจัยการผลิตบางอย่างไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ โดยทั่วไปเรามักจะกำหนดให้ทุน (เช่น โรงงานและเครื่องจักร) เป็นปัจจัยคงที่ในระยะสั้น ทำให้กิจการไม่สามารถปรับเปลี่ยนขนาดการผลิตได้ ในทางตรงกันข้าม ในระยะยาวปัจจัยการผลิตทุกอย่างสามารถเปลี่ยนแปลงได้ กิจการสามารถยกเลิกสัญญาเช่าและขายอุปกรณ์ออกไปได้ ทำให้ต้นทุนที่เคยเป็นต้นทุนคงที่ในระยะสั้นกลายเป็นต้นทุนที่หลีกเลี่ยงได้ การวิเคราะห์จุดคุ้มทุนและการตัดสินใจปิดกิจการภายใต้การแข่งขันสมบูรณ์ เพื่อให้เข้าใจง่าย เราจะยกตัวอย่างร้านค้าปลีกที่มีสัญญาเช่า 1 ปี (ต้นทุนคงที่) และพนักงาน 1 คน (ต้นทุนกึ่งคงที่) โดยมีต้นทุนผันแปรคือต้นทุนสินค้า กิจการจะอยู่ที่จุดคุ้มทุนเมื่อรายรับทั้งหมดเท่ากับต้นทุนทั้งหมด ทำให้กำไรทางเศรษฐศาสตร์เป็นศูนย์ ในระยะสั้น...