Fundamental Analysis

การที่แต่ละบริษัทรายงานงบการเงินออกมานั้น จำเป็นที่จะต้องมีแบบแผนตามมาตรฐานบัญชีต่างๆ ไม่ว่าจะเป็น U.S. GAAP ของทางฝั่งสหรัฐฯ หรือ IFRS ที่เป็นมาตรฐานบัญชีทั่วโลก อย่างไรก็ตาม การปฏิบัติตามมาตรฐานบัญชีเพียงอย่างเดียวไม่สามารถทำให้งบการเงินออกมามีคุณภาพได้ งบการเงินที่มีคุณภาพจะต้องเป็นงบที่เป็นประโยชน์ต่อการตัดสินใจ (Decision useful) ของผู้อ่าน ซึ่งจะต้องสามารถนำมาใช้ในการตัดสินใจได้จริง (Relevance) และจะต้องรายงานด้วยความซื่อตรง (Faithful representation) หมายความว่างบการเงินจะต้องมีความสมบูรณ์, เป็นกลาง, และปราศจากข้อผิดพลาดนั่นเอง นอกจากประเด็นเรื่องความถูกต้องตามมาตรฐานบัญชี และคุณภาพของงบการเงินแล้ว คุณภาพของกำไร...

เงินสงเคราะห์ (Pension) คือค่าชดเชยที่บริษัทจ่ายให้กับพนักงานเพื่อเป็นการตอบแทนที่ทำงานให้กับบริษัท แบ่งได้เป็น 2 ประเภทหลักๆคือ แผนการสมทบเงิน (Defined contribution plan) และแผนผลประโยชน์ (Defined benefit plan) Source: https://equable.org/pension-basics-unfunded-liabilities-aka-pension-debt/ แผนการสมทบเงิน (Defined contribution plan) ในประเทศไทยคนจะรู้จักกันดีในชื่อกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ (Provident funds) เป็นเงินที่นายจ้างจะสมทบเงินให้กับบัญชีสำหรับเกษียณของพนักงานในแต่ละงวด ซึ่งในแต่ละประเทศและแต่ละบริษัทอาจมีเงื่อนไขแตกต่างกันไป เช่น...

ในบางครั้งบริษัทอาจตัดสินใจเช่าสินทรัพย์ต่างๆมาใช้ แทนการซื้อขาด ซึ่งจะมีข้อดีตรงที่ : (1) การเช่ามีกระแสเงินสดไหลออกในช่วงเริ่มต้นที่น้อยกว่าการซื้อ โดยบางครั้งอาจมีเงินดาวน์ในจำนวนที่กำหนด (2) การเช่ามีสินทรัพย์ค้ำประกันเป็นตัวสินทรัพย์นั้นๆเอง ดังนั้นเมื่อผู้เช่าเกิดผิดนัดชำระ อัตราดอกเบี้ยในสัญญาเช่ามักมีอัตราที่ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยในในการผ่อนเพื่อซื้อสินทรัพย์ (3) การเช่าลดความเสี่ยงที่สินทรัพย์จะล้าสมัย เนื่องจากผู้เช่า (Lessee) สามารถคืนสินค้าให้กับผู้ให้เช่า (Lessor) และไม่ต้องรับความเสี่ยงเกี่ยวกับมูลค่าสินทรัพย์ที่ลดลงไปจากการตกยุค สินทรัพย์สำหรับการเช่าแบ่งได้เป็น 2 ประเภท หากประโยชน์และความเสี่ยงของสินทรัพย์นั้นๆถูกถ่ายโอนไปยังผู้เช่า เรียกว่าสัญญาเช่าการเงิน (Finance lease) แต่ถ้าประโยชน์และความเสี่ยงส่วนใหญ่ของสินทรัพย์นั้นๆไม่ได้ถูกถ่ายโอนไปยังผู้เช่า เรียกว่าเป็นสัญญาเช่าการดำเนินงาน (Operating...

การที่บริษัทจะออกหุ้นกู้ (Bonds) มาได้ จำเป็นจะต้องเสียค่าธรรมเนียมต่างๆ เช่น ค่าธรรมเนียมตามกฎหมาย, ค่าลงทะเบียน, และค่าธรรมเนียมอื่นๆ เรียกรวมกันว่าเป็นค่าออกหุ้นหู้ (Issuance cost) ซึ่งบริษัทสามารถนำค่าเหล่านี้มาลดมูลค่าหนี้สินของหุ้นกู้ ณ เวลาที่ออกหุ้นกู้มาได้ Source: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/debt-issuance-fees/ จากที่เคยอธิบายไปในบทความก่อนๆว่า Book value ของ Bonds จะขึ้นอยู่กับ Effective interest rate ณ...

Source: https://analystnotes.com/cfa-study-notes-accounting-for-bond-issuance-bond-amortisation-interest-expense-and-interest-payments.html จากพาร์ทที่แล้วที่เราอธิบายเรื่อง Premium และ Discount bonds กันไปว่าเป็นความแตกต่างระหว่าง Coupon rate และ Effective rate of interest ในบทความน้ำเราจะมาเจาะลึกถึงรายละเอียดของ Bonds ทั้ง 2 แบบนี้กัน ในการคำนวณด้วยวิธี Effective interest rate สำหรับ Bonds...

Source: https://www.wallstreetmojo.com/bonds/ หุ้นกู้และพันธบัตร (Bonds) เป็นหนี้สินระยะยาวชนิดหนึ่งที่ผู้ออกหุ้นกู้ (Bond issuers) เป็นลูกหนี้ ส่วนผู้ที่ถือหุ้นกู้อยู่ (Bond holders) เป็นเจ้าหนี้ จัดว่าเป็นสัญญาที่ผูกมัดผู้ออกหุ้นกู้ให้จ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นกู้ตามที่ตกลงกันไว้ โดยอาจจ่ายให้เป็นช่วงๆ หรืออาจจ่ายให้ทีเดียวเมื่อถึงวันครบกำหนดไถ่ถอน (Maturity date) ซึ่งจะมีคำศัพท์ที่ต้องทำความเข้าใจดังนี้ Bond Terminology Par value (Face value) เป็นจำนวนเงินที่ลูกหนี้จะจ่ายให้ลูกหนี้ในวันครบกำหนดไถ่ถอน และยังเป็นมูลค่าสำหรับการคำนวณดอกเบี้ยจ่าย...