Fundamental Analysis

หลังจากที่เราพูดถึงทั้งเรื่อง Efficient frontier ของ Markowitz และค่า Beta ไปแล้ว คราวนี้เราจะมาดูกันถึงสัดส่วนในการกระจายการลงทุนจะส่งผลต่อระดับความเสี่ยงและผลตอบแทนขนาดไหนกัน โดยใน เราจะเริ่มต้นด้วย Capital allocation line และ Capital market line กันก่อน Capital Allocation Line Source: https://ift.world/booklets/portfolio-management-portfolio-risk-and-return-part-ii-part1/ Capital allocation line...

นักลงทุนหลายๆคนอาจเคยได้ยินว่าหากหุ้นตัวไหนที่มีค่า Beta สูง ก็จะยิ่งมีความเสี่ยงสูงด้วยเช่นกัน ซึ่งความเป็นจริงแล้วนี่เป็นความเข้าใจที่ถูกเพียงครึ่งเดียวเท่านั้น ยังมีรายละเอียดที่ลึกกว่านั้นที่นักลงทุนจำเป็นที่จะต้องเข้าใจเพื่อที่จะนำค่า Beta ไปใช้อย่างถูกต้อง โดยก่อนอื่นเราจะต้องเข้าใจความหมายของ systematic risk และ unsystematic risk เสียก่อน Systematic Risk และ Unsystematic Risk Source: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/risk-management/systematic-risk/ Unsystematic risk คือความเสี่ยงที่อยู่เฉพาะบริษัทใดบริษัทหนึ่ง เมื่อเกิดเหตุการณ์ใดที่ทำให้ราคาหุ้นตกลง จะกระทบกับหุ้นเพียงบริษัทเดียว...

หลังจากที่เราได้เรียนรู้เกี่ยววิธีการประเมินมูลค่าหุ้นทั้งแบบ DDM และ DCF ไปแล้ว คราวนี้จะเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในทั้ง 3 วิธี นั่นก็คือวิธีการเปรียบเทียบอัตราส่วนทางการเงินต่างๆ หากเรามีตัวเลขอัตราส่วนทางการเงิน เช่น P/E เพียงหนึ่งตัวและปีเดียว เราจะไม่สามารถประเมินได้เลยว่าหุ้นนั้นถูกหรือแพงถ้าไม่มีการเปรียบเทียบ เนื่องจากแต่ละอุตสาหกรรมมีตัวเลขอัตราส่วนที่เหมาะสมไม่เท่ากัน โดยเราสามารถเปรียบเทียบอัตราส่วนได้ทั้งกับค่าในอดีตของบริษัทเดียวกัน หรือเปรียบเทียบกับบริษัทที่มีรูปแบบสินค้าและบริการใกล้เคียงกัน อัตราส่วนทางการเงินสำหรับประเมินมูลค่า โดยส่วนใหญ่เราจะใช้อัตราส่วนราคา (Price multiples) มาใช้ประเมินมูลค่าหุ้น ประกอบด้วย: P/E ratio เป็นสัดส่วนระหว่างราคาหุ้นกับกำไรต่อหุ้น ...

"Current Ratio" หรือ "อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน" เป็นเหมือนบารอมิเตอร์ที่ช่วยให้เราเข้าใจว่าบริษัทนั้นมีสุขภาพทางการเงินที่แข็งแรงแค่ไหนในเรื่องของการจัดการหนี้สินระยะสั้น หรือง่ายๆ ก็คือมันช่วยบอกเราว่าบริษัทมีเงินพอที่จะจ่ายหนี้ที่ต้องชำระในระยะเวลาสั้นๆ หรือไม่ คิดภาพว่าบริษัทคือคนหนึ่ง สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทก็เหมือนเงินในกระเป๋า หรือสิ่งที่สามารถขายเป็นเงินได้เร็วๆ นี้ เช่น เงินสดในมือ, เงินที่ลูกค้าค้างชำระ, หรือสินค้าในคลังที่พร้อมขาย ส่วนหนี้สินหมุนเวียนเหมือนบิลค่าน้ำค่าไฟ หรือหนี้ที่ต้องจ่ายให้กับคนอื่นในเร็วๆ นี้ Current Ratio จะคำนวณโดยการนำเงินในกระเป๋าหารด้วยบิลที่ต้องจ่าย เพื่อดูว่าเงินที่มีอยู่มันพอจ่ายหนี้หรือเปล่า ถ้าอัตราส่วนนี้มีค่ามากกว่า 1 นั่นหมายความว่าบริษัทมีเงินพอที่จะจ่ายหนี้ที่มีอยู่ได้...

Debt Ratio คือ "Debt Ratio" หรือ "อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์" คือ ตัวชี้วัดที่ใช้ในการวิเคราะห์โครงสร้างทางการเงินของบริษัทเพื่อเข้าใจถึงระดับของหนี้สินที่บริษัทมีเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ทั้งหมด ค่าของอัตราส่วนนี้ได้มาจากการนำหนี้สินรวมของบริษัทมาหารด้วยสินทรัพย์รวม ซึ่งหนี้สินรวมนี้รวมทั้งหนี้สินระยะสั้นและหนี้สินระยะยาวที่บริษัทต้องรับผิดชอบ ส่วนสินทรัพย์รวมก็คือทรัพย์สินทั้งหมดที่บริษัทครอบครอง ไม่ว่าจะเป็นสินทรัพย์ที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้ทันทีหรือสินทรัพย์ที่ใช้ในการดำเนินงานระยะยาว “การที่มี Debt Ratio สูงสามารถบ่งบอกถึงการพึ่งพาการกู้ยืมเงินมากขึ้นซึ่งอาจหมายถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นในการจ่ายดอกเบี้ยและความจำเป็นในการสร้างรายได้เพื่อปิดหนี้สินเหล่านั้น ในขณะที่ Debt Ratio ที่ต่ำอาจสะท้อนถึงความมั่นคงทางการเงินที่ดีและความสามารถในการรับมือกับสถานการณ์ที่ไม่คาดคิดได้ดีกว่า อย่างไรก็ตาม หากอัตราส่วนนี้ต่ำเกินไปก็อาจบ่งชี้ถึงการไม่ใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเติบโตที่มากับการกู้ยืมเงินเพื่อการลงทุน” Debt Ratio จึงเป็นตัวบ่งชี้สำคัญที่ช่วยให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนประเมินความสามารถของบริษัทในการจัดการหนี้สินและระดับความเสี่ยงทางการเงินที่บริษัทต้องรับมือ นอกจากนี้ยังช่วยให้เข้าใจถึงการกระจายความเสี่ยงและโอกาสในการขยายกิจการผ่านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืม การคำนวณ...

Gross Margin คืออะไร Gross Margin หรือ อัตรากำไรขั้นต้น คือ ค่าต่างระหว่างรายได้และต้นทุนของสินค้าที่ขาย (COGS) หารด้วยรายได้ และนิยมแสดงผลเป็นเปอร์เซ็นต์ โดยทั่วไปจะคำนวณจากราคาขายของสินค้าหักด้วยต้นทุนสินค้าที่ขาย เช่น ต้นทุนการผลิตหรือต้นทุนในการซื้อสินค้า ไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงเช่นค่าสำนักงาน ค่าเช่า หรือค่าบริหาร) จากนั้นหารด้วยราคาขายเดียวกัน คำว่า "Gross Margin" มักใช้สลับกับ "Gross Profit" แต่ทั้งสองคำนี้มีความแตกต่างกัน...