Home Fundamental Analysis หลักการวิเคราะห์งบการเงิน: Income Taxes (Part 5) Permanent Differences

Fundamental Analysis

หลักการวิเคราะห์งบการเงิน: Income Taxes (Part 5) Permanent Differences

Permanent difference เป็นความแตกต่างระหว่าง Taxable income ใน Tax return กับ Pretax income ใน Income statement ที่จะไม่ย้อนกลับมาเท่ากัน นั่นหมายความว่าจะไม่มี Deferred tax assets และ liabilities เกิดขึ้น สามารถเกิดได้จากรายได้ที่ได้รับการยกเว้นภาษี, ค่าใช้จ่ายที่สามารถหักภาษีได้, หรือการได้รับการลดภาษีโดยตรง

Source: https://prepnuggets.com/glossary/permanent-differences/

Permanent difference ส่งผลให้อัตราภาษีที่แท้จริง (Effective tax rate) มีค่าต่างไปจากอัตราภาษีตามกฎหมาย (Statutory tax rate) มีสูตรคำนวณดังนี้

Effective tax rate = Income tax expense / Pretax income

นอกจากประเด็นเกี่ยวกับ Permanent different แล้ว การที่บริษัททำธุรกิจอยู่ในหลายประเทศก็ส่งผลให้ Effective tax rate กับ Statutory tax rate มีค่าแตกต่างกันได้เช่นกัน

Tax Rate Reconciliation

การวิเคราะห์ความแตกต่างระหว่าง Effective tax rate กับ Statutory tax rate จะทำให้เราสามารถประมาณการกำไรและกระแสเงินสดในอนาคตของบริษัทได้ดียิ่งขึ้น

จากตารางเคสตัวอย่างด้านบนจะเห็นว่ามี Statutory tax rate อยู่ที่ 35.0% ส่วนอัตราภาษีที่จ่ายให้กับรัฐ (State taxes) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2016 และ 2017

อย่างไรก็ตาม Effective tax rate ปี 2016 ลดลงมา y-y เหลือ 33.5% เนื่องจากบริษัทได้รับ Tax credit ในการมาช่วยลดภาษีที่ต้องจ่ายจริงลง ส่วนรายการให้หุ้นกับพนักงาน (Share-based compensation) ที่เพิ่มขึ้นมาก็ถูกหักล้างไปกับรายการอื่นๆ (Other)

สำหรับปี 2017 Effective tax rate เพิ่มขึ้นมาเล็กน้อยเป็น 34.3% เนื่องจากรายการ Other ที่ลดลงจากปีก่อน และ Share-based compensation ที่เพิ่มขึ้นมานั่นเอง

จบกันไปเรียบร้อยแล้วสำหรับเนื้อหาเกี่ยวกับภาษีนิติบุคคลที่นักลงทุนควรทราบทั้ง 5 พาร์ท ในบทความถัดไปเราจะมาอธิบายเรื่องหนี้สินไม่หมุนเวียน (Non-current liabilities) ซึ่งส่วนใหญ่จะเกี่ยวกับตราสารหนี้ เช่น หุ้นกู้ (Bonds) และพันธบัตรรัฐบาล (Government bonds)

เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง